发布日期：2024-10-27 04:06 点击次数：88
本周四，全球芯片股迎来一片狂欢。
美东时间周三盘后，美光科技公司发布了亮丽财报之后，全球半导体市场信心显著受到提振。与此同时，SK海力士、东京电子也传出利好消息，推动美国、日本、韩国和欧洲市场的芯片股价普遍上涨。
与接连不断的好消息形成鲜明对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰报告。摩根士丹利认为，全球内存芯片行业已经“凛冬将至”，HBM供应过剩的困境可能即将上演。
而周四的全球普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬真的将至吗？
全球芯片点燃普涨行情
美东时间周三盘后，美光科技发布强劲财报：不仅第四财季营收取得十多年来最大涨幅，而且对下一财季的业绩预测也超出了华尔街的预期。
值得一提的事，美光还重申，其2024年和2025年的HBM芯片产品已经售罄。
在财报发布后，美光科技公司周四股价大涨。截至周四收盘，该公司股价大涨14.73%，表明这份财报给投资者带来了巨大的惊喜。
其他美股芯片股同样在周四表现强劲：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%，英特尔收涨1.61%。
全球其他市场上的芯片股同样受到提振。
在韩股市场上，三星电子和SK海力士股价周四双双上涨，其中三星收盘涨超4%，SK海力士涨超9%。
对于SK海力士来说，周四还有一大利好，就是该公司早间公布其实现了全球首个12层HBM3E芯片产品的量产，并计划年内交付，这无疑为其股价再注入一针兴奋剂。
在日股市场上，东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事，该公司周四同样传来利好消息：东京电子CFO周四对日媒表示，该公司预计本财年人工智能相关销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合人民币334.43亿元）。
此外，日股市场上，芯片设计公司Arm的大股东软银集团周四股价也上涨超过4%。
全球半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。
在欧洲市场上，荷兰半导体设备巨头阿斯麦股价同样上涨，截至收盘，阿斯麦涨4.19%。此外，贝思半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。
摩根士丹利被打脸了？
值得玩味的是，无论是美光的强劲财报，还是东京电子的乐观预期，都表明目前市场对人工智能芯片的需求依然强劲。
然而就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚表达了对HBM芯片前景的悲观看法。
9月15日，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的研究报告，警告人工智能泡沫可能破灭，对SK海力士和三星的前景表示悲观。摩根士丹利的看空理由是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片预计将出现供应过剩。
摩根士丹利还在报告中下调了SK海力士的评级至减持，并双双下调了SK海力士和三星电子的目标价。这也导致SK海力士股价在报告发布之后的首个交易日内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。
然而，今天包括SK海力士在内的全球半导体股票的大涨，仿佛是给摩根士丹利的看空立场一记狠狠的回击。
不少分析师提出异议
事实上，在摩根士丹利的看空报告发布后，已经有不少行业分析师提出了异议。
三星证券公司分析师黄民成（音）表示，SK海力士的HBM产能将从今年年底的每月13万片增加到2025年底的15万片，而且公司只会生产预先签订合同的量，这意味着不太可能出现供应过剩：
“如果预计HBM供应过剩，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求额外供应呢？”
野村证券表示，考虑到一些芯片制造商可能出现生产中断，实际供应过剩“不太可能发生”。
韩国信荣证券则表示，预计明年全球HBM需求和供应量将分别达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应持续短缺。
信荣证券分析师 Park Sang-wook表示：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强劲所抵消配资炒股网站选择配资。”
